欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩于10月21日表示，欧洲欧元若美元融资出现问题，央行欧元区银行将可能面临压力。警示节于这一警告恰逢市场对美国总统特朗普政策的弱环担忧加剧之际。
自特朗普年初宣布贸易关税并对美联储施加压力以来，美国各国央行行长始终对美元融资感到忧虑。欧洲欧元
莱恩指出，央行尽管欧元区银行在波动中表现出韧性，警示节于但由于显著的弱环美元风险敞口，它们仍面临潜在困境。美国数据显示，欧洲欧元2023年第二季度，央行欧元区银行的警示节于美元负债占总负债的7%至28%，美元资产占比为10%。弱环他表示，美国存在净风险敞口突变的可能性，这将限制银行对实体经济的信贷支持。
莱恩进一步警告道，风险事件发生的概率上升可能同时对银行资产负债表造成压力，影响如实体经济贷款这样的表内风险敞口。
欧洲银行一般依赖于美国银行及其他金融机构的美元融资，但在危机时期，这种方式的可靠性不如传统存款。
因此，欧洲央行监管机构持续要求银行关注美元风险敞口，并减少贷款与负债之间的错配。
欧洲央行的美元流动性防范措施
有非美经济体央行官员曾探讨建立美元储备资金池的可能性，以支持银行业在美联储缩减货币互换额度时。然而，考虑到国际市场的信贷规模，这种合作不仅政治上存在障碍，其有效性也受到质疑。
自金融危机以来，美联储已维持与其他央行的货币互换协议，以防范美元流动性危机。
莱恩表示，欧元区银行已建立了强大的美元现金缓冲层，其流动性覆盖率自2021年末的85%上升至110%以上，表明银行持有足够的高流动性优质资产，以应对30天压力情景下的现金流出。
这一风控措施帮助银行业抵御市场波动，在我们看到的今年四月美国国债抛售与美元贬值同时发生时，该缓冲机制发挥了重要作用。
莱恩指出：“由于欧元区银行体系近年来在提升美元流动性覆盖率方面取得进展，尽管四月初汇率波动剧烈，也未出现大规模的流动性压力，但这事件可能会改变未来流动性管理决策。”
欧元的潜在风险
欧元区的金融稳定高度依赖于美元的可持续性，这不仅是银行体系的运营风险，更是欧元的系统性脆弱点。
欧元区银行需要通过美国市场进行大规模的美元融资，这本身就是一种风险溢价，长期以来将制约欧元的强势地位。
在特朗普政策引发的全球贸易与金融不确定性背景下，欧元区银行体系的美元风险敞口（负债端7%-28%，资产端10%）成为其潜在的“阿喀琉斯之踵”。如果美元融资市场出现动荡，将直接影响欧元区银行的流动性，并通过信贷收缩传导至实体经济，最终威胁到欧元的价值和稳定。
这种无法控制的外部风险，犹如悬在欧元头顶的“达摩克利斯之剑”。
北京时间15:27，
交投于1.1601/02。