华尔街本周的引擎交易如同失去方向的船只，反弹困难重重，泡沫回升频遭抛售。灭美
科技股经历了连日暴跌，国科市值蒸发数千亿美元。技股抄底资金在收盘前试图稳定市场，熄火但市场的引擎不安情绪超过了信心。
美联储会议纪要显示鲍威尔领导的泡沫美联储仍聚焦通胀，而交易员更为担忧就业问题。灭美美联储的国科鹰派立场与市场对就业增长的忧虑形成鲜明对比，给风险资产带来了重压。技股
作为推动美国股市上涨的熄火“引擎”，科技股开始疲软。引擎新一轮抛售的泡沫原因多种多样，包括高估值、灭美AI焦虑和利润回吐等，市场崩盘往往并非因重大新闻刺激，而是投资头寸的过度集中所致。
当前的困境在于：
美联储在市场高位实施宽松政策，这与因AI推动的资本支出激增相结合，原本应形成看涨局面。但随着流动性减弱、降息预期被消化，系统性交易策略的仓位接近饱和，市场情绪摇摆不定。
这一现状令交易员面临抉择：是在低位买入还是观望等待更明确的入场时机？看似积极的市场在抛售中违背直觉，获利了结成了更高概率的选择。
无疑，AI风险是当前市场的最大不确定性与威胁。然而
科技股估值已经见顶，市场在宏观敏感时期加大了对这一报告的关注，存在夸大解读的风险。
AI概念如同双刃剑：自四月以来推高了科技巨头的股价，但也让整体大盘变得脆弱。DeepSeek的负面新闻及市场对其饱和的担忧显示出这种脆弱性。
不可否认，激增的AI资本支出在宏观层面呈现出积极迹象：科技设备和软件的投资推动了上半年的GDP增长，数据中心建设规模即将超越传统写字楼。然而，经济模式的重构可能会挤压其他领域的增长。
九十年代末的泡沫阴影依然存在。当年因利润率压力和结构性失衡发出的警告，现如今在AI热潮中被忽视，但高估值却在警告市场——特斯拉的市盈率接近200倍，英伟达则达到60倍，许多软件企业可能无法在AI下一轮迭代中生存。虽然AI确实具有变革性，但并非所有跟风的股票都会成功。
市场处于转折点：
如同扑克游戏中的最后一轮，所有筹码已全数押注，静候鲍威尔在杰克逊霍尔的表态。夏季的涨势乍现疲态，秋季的考验愈发临近。
8月20日，特朗普总统要求美联储理事丽莎·库克辞职，导致美元下跌。
市场自然对美联储独立性的威胁反应敏感，自动抛售机制迅速启动，算法驱动的抛售潮来势汹汹。随着FOMC会议纪要显示只有少数政策制定者支持降息，跌幅逐渐收窄。
问题不仅在于库克的房贷被卷入政治漩涡，还在于市场普遍担忧美国政治对美联储的干预。而外汇市场对此类动态异常熟悉：美联储的独立性受到威胁，往往引发美元抛售，交易员担心货币政策可能沦为政治工具。
特朗普长期批评鲍威尔降息步伐缓慢，市场对未来的接班人颇有期待。但值得注意的是：即使鲍威尔失去主席职位，他仍可保留理事身份，这意味着特朗普影响美联储政策的能力并不如表面看起来那么大。
因此，交易员需要在政治博弈与市场机制之间找到适当的平衡。盘面显示算法监控紧密——每当“特朗普”与“美联储独立性”同时出现，美元便会受到冲击。真正的较量在于谁将主导2025年的利率走向：鲍威尔的稳健控制还是特朗普推动的宽松政策。未来每一条新闻都像是在外汇交易大厅投下密实的赌注。
原油市场尝试摆脱避险情绪，WTI因美国库存显著下降而小幅上涨。API数据指向了库存下降，而EIA则确认了600万桶的降幅，这是自六月以来的最大单周降幅。
但这种上涨并非单纯的好消息。地缘政治的阴影依然笼罩原油市场。特朗普推动的俄乌冲突调解举动，引发市场对俄罗斯原油重返全球市场的忧虑，令交易员神经紧绷。尽管俄罗斯方对谈判前景表达谨慎态度，但和平的溢价往往来得快去得也快。
尽管美国产量缓慢回升，商业原油库存仍在减少。作为WTI期货交割地的库欣库存连续第七周上升，抑制了期现价差的扩张。汽油库存下降显示美国驾车需求仍然旺盛，而馏分油库存上升则暗示需求的分化。
核心结论明确：
未来的走势仍然存在不确定性。虽然短期库存下降被视为喘息机会，但市场依然为2025年的供应过剩做好准备。
交易员将当前的库存下降视作暂时反弹，而非趋势的反转。原油市场陷入了短期基本面的韧性与中期悲观预期的双重叙事中。虽然当前交易员乐于逢低买入，真正的挑战将在供应格局被谈判或政策变化重塑时显现。