周五（8月22日），黄金或引
（XAU/USD）在3330美元/盎司附近窄幅震荡，角收讲话军日内下跌约0.3%。敛尾市场在美联储主席鲍威尔于杰克逊霍尔研讨会的爆降讲话前显得谨慎。美联储9月降息预期的息预回落、美元走强以及地缘政治不确定性共同主导了金价的期雷区多短期走势。本文将分析金价的否守基本面与技术面表现，并展望未来趋势。黄金或引
基本面分析：美联储政策与地缘政治双重影响
本周，角收讲话军市场对美联储9月降息的敛尾预期显著下降。根据CME FedWatch工具，爆降降息概率已从85.4%降至73.3%，息预显示投资者对美联储政策的期雷区多谨慎态度。美联储7月会议纪要指出，否守需要更多时间观察关税对通胀的黄金或引影响，这一“观望”态度导致市场对短期降息失去信心。
分析师提到，鲍威尔的讲话可能不会明确透露政策方向，持续强调“等待数据”的策略将给非收益资产如黄金带来压力。尽管美联储通胀目标未达成，堪萨斯城联储主席施密德也表示，在通胀高于目标时需谨慎对待降息，以维护美联储的公信力。
与此同时，市场对于美国的经济数据产生了分歧。尽管部分就业数据让市场担忧劳动力市场疲软，但通胀数据高于预期及关税因素可能推高未来物价，令美联储在就业与通胀之间难以取舍。这种复杂局面使得鲍威尔的演讲备受期待，市场在观望其是否会为9月降息铺平道路。
虽然美联储的不确定性对金价构成压力，地缘政治紧张局势为黄金提供了一定的避险支持。俄乌局势的升级推高了避险需求，但美元走强限制了这一支持力度，导致金价依然面临下行压力。综合来看，基本面仍然呈现出复杂的多空对峙，鲍威尔的讲话将成为短期金价走势的关键因素。
技术面分析：金价陷入震荡，关键支撑与阻力位备受关注
从技术面来看，
（XAU/USD）当前处于对称三角形形态。上边界来自4月22日高点3500美元，下边界连线5月15日低点3180.86美元。金价现处于20日EMA 3351美元附近震荡，短期趋势偏中性，缺乏明确方向。
14日相对强弱指数（RSI）运行在40.00-60.00区间，表明市场情绪犹豫。结合波浪理论分析，金价在3334美元附近显得疲软，短期可能维持弱势。若金价跌破5月29日低点3245美元，可能进一步下探3200美元，甚至3121美元。若突破3500美元，则潜在目标为3550美元和3600美元。但当前市场缺乏突破动能，短期内可能继续震荡。
从均线分析看，20日EMA作为动态支撑/阻力位，影响短期走势。若金价在3351美元下方运行，空头可能占优；反之，若稳定并突破该均线，多头有可能尝试挑战更高阻力位。交易者对金价的震荡走势表示关注，期待鲍威尔演讲能够打破僵局，带来更大波动。
市场情绪与机构观点：鹰派与鸽派预期分歧
市场对于鲍威尔演讲的预期呈现分化。一些分析认为鲍威尔可能展现出鸽派倾向，暗示9月降息的可能性，以应对潜在的劳动力市场疲软；而另一些分析则预期鲍威尔将维持鹰派基调，为9月政策保留灵活性。这种分歧导致市场不确定性加剧，交易者倾向于降低风险敞口，金价波动受到限制。
此外，关税引发的通胀担忧加剧。机构分析指出，关税可能提高零售价格，加强通胀压力，这对美联储决策构成挑战。尽管如此，市场普遍认为鲍威尔将避免明确承诺，而是强调数据依赖政策框架。这种中立立场可能使得金价在短期内难以找到明确方向。
未来趋势展望
展望未来，金价走势将受鲍威尔讲话基调和后续经济数据的影响。若鲍威尔释放鸽派信号暗示降息可能，金价可能反弹，挑战3350美元的20日EMA及3500美元心理关口；若延续鹰派立场，则金价可能承压，下行风险指向3245美元及3200美元支撑位。
技术面上，趋于对称的三角形形态暗示市场即将迎来较大波动，鲍威尔讲话有望成为打破现状的催化剂。地缘政治风险将为金价提供避险支持，但美元走强可能限制上行空间。交易者需关注演讲后市场对美联储政策的重估及即将公布的非农就业和通胀数据。
综上所述，XAU/USD目前正处于基本面与技术面的多空交织中，短期内可能在3330-3350美元区间震荡，静待鲍威尔演讲注入新的方向，而长期来看，黄金的避险魅力仍在，但受到美联储政策与全球经济环境的双重影响。