在经历了一系列经济政策调整之后，鲍威变化美国经济展现了韧性。尔杰而需尽管劳动力市场接近充分就业，克逊通胀仍略高于目标，讲话但已从疫情后高峰大幅回落。摘政目前，策立场风险平衡似乎在发生变化。风险
今天，平衡我将分析当前经济形势与货币政策的调整短期展望，并讨论美联储第二次货币政策框架评估的鲍威变化结果，此内容体现在修订版《长期目标与货币政策策略声明》中。尔杰而需
当前经济形势与短期货币政策展望
去年此时，克逊美国经济处于转折点，讲话政策利率已维持在5.25%-5.5%一年。摘政这一限制性政策有助于抑制通胀与推动总需求及供给的策立场平衡。当时通胀接近目标，劳动力市场降温，但失业率却上升了近1个百分点，通常这样的失业率变动发生在衰退期间。在FOMC后续会议中，我们调整了政策立场，以维护劳动力市场的平衡。
今年，经济面临新的挑战，包括对主要贸易伙伴的关税和收紧的移民政策，导致劳动力增长放缓。这些政策的长期影响充满不确定性。
贸易与移民政策的变化同时影响需求与供给，导致我们难以区分周期性和结构性变化。劳动力市场方面，7月就业报告显示非农就业新增人数的月均水平大幅低于2024年的预期。尽管失业率小幅上升，但仍处于历史低位，整体看劳动力市场并未出现明显闲置。
今年上半年GDP增速显著放缓至1.2%，反映消费支出减缓，显示出潜在产出增长的放缓。
通胀方面，关税开始推高商品价格，最新数据显示至7月个人消费支出（PCE）价格上涨2.6%，核心PCE价格增长2.9%。预计这一价格上涨的影响在未来几个月将持续，但其持久性及幅度仍存在不确定性。
货币政策的关键在于评估价格上涨是否可能增加通胀风险。虽然贸易政策可能产生短期影响，但需避免将短期价格变动视为持续性通胀的信号。
综上所述，当前面临的挑战是：短期内通胀上行风险引发就业下行风险。现行政策利率较一年前更接近中性，随着经济数据的不断变化，我们将谨慎调整政策立场。
货币政策框架的演变
我将转向美联储货币政策框架的修订。本框架旨在促进美国的充分就业与物价稳定。修订后的《长期目标与货币政策策略声明》旨在使公众清晰理解我们的政策思路。
这一修订是基于对经济形势深入理解的自然演变，反映了过去五年的重大变化。本次评估包括与公众和经济学家的互动，以及对政策效果的深入讨论。
我们认识到，政策框架需与经济结构变化和理解相适应。过去面临的经济挑战与现今不同，因此我们的框架也应有所调整。
修订版声明强调，货币政策策略需适应广泛经济环境，并承诺在面对经济冲击时采取强有力措施以保持物价稳定。
此外，修订后我们取消了“弥补性”策略，重新回归“灵活通胀目标制”。我们理解通胀预期对控制通胀的重要性。同时，表示在就业与通胀目标冲突时，将采取平衡策略，以避免引发失业率大幅上升。
结语
最后，我感谢美联储团队的努力。这是我第八次在此发言，这年年举行的研讨会让我们能倾听顶尖经济思想家的观点，面对未来的挑战，我对此深感自豪。